《货币战争》：小心你的钱被“剪羊毛”

　　泡沫经济，对内地民众而言，可能相当陌生，对台湾地区和日本而言，则有谈虎色变的反应，因为台湾地区和日本在1990年均曾遭受过泡沫经济的洗劫：它重创股市，使数百万股民的股票变成废纸；它重创房市，使房地产业多年来一蹶不振。它使台湾地区经济平均成长率由上世纪八十年代的8%，降为上世纪九十年代的6.5%；它也使日本经济有13年的时间爬不起来，其经济成长率只有1.3%。

　　外汇储备达1.4万亿元，热钱不断流入，股市、楼市节节攀升，通货膨胀预期有增无减——整个宏观形势令人惊喜，更让人忧虑。近期，一本由旅美学者宋鸿兵所著的名为《货币战争》的书意外畅销，销售量超过40万册，目前已经成了中国商界许多高层的读物，甚至可能会影响到中国开放金融市场的辩论。书中认为控制着货币发行权的人真正控制着这个世界，而狙击中国金融，毫无疑问成为国际金融集团将要发动的下一场“战争”，而普通人则要有风险意识，防止被“剪羊毛”。

　　前车之鉴：与日本相似几何

　　日本出现泡沫在1988 年、1989 年，这个时期日本已经完成工业化，基本步入到发达国家行列。日本当时有如此雄厚的经济基础，在日元升值后依然面临极大冲击，主要原因是日元升值之后，导致房地产、股市“双泡沫”。

　　宋鸿兵认为这种现象和目前的中国十分相似，中国很多企业的盈利增长达到30%以上，但相当一部分的贡献来自于投资收益，这和当年日本交叉持股、靠股市来盈利非常相似，区别是当时日本的起点和底子比现在的中国还要好。现在绝大多数人都对中国的股市、房地产市场很乐观，其实当时的日本也弥漫着同样的乐观情绪。目前中国的经济出现失衡，如果这时有人从外部进行攻击，发动货币战争，就会产生不同于正常状态的后果。

　　以房地产为例，其涨幅已经达到普通人的正常工资难以负担的程度，而且中国的股市近来增长速度偏快，不过9个月的时间，涨幅已达1倍，丝毫不亚于日本当年每年增幅近90%的水平，势必面临着回调问题。如果是市场正常矫正，调整幅度会在20%~30%。如果回调是在人为地、有意识地打击之下完成，那就不是回调而是崩溃，调整比例很可能高出50%。投资者应该注意这方面的潜在风险。

　　建立风险意识 防止被“剪羊毛”

　　“剪羊毛” 这个概念已经在西方存在了一百多年， 只不过中国投资者才刚刚接触到这个概念。

　　宋鸿兵解释，“剪羊毛”就是在资产升值的时候赚钱，当经济进入低谷之后，再廉价收购核心资产，从两方面敛财。对于当前的中国经济来说，股市和房地产价格飙升到目前的程度，对于银行系统来说风险极大。因为现在很多人买房都是通过按揭贷款，由于利率持续走高，房贷压力越来越大，如果房价下跌，会出现普遍的违约现象，购房者将房子退给银行，按揭贷款就会变成烂账。由于中国没有大的资产抵押证券市场和按揭抵押债券市场，所有的风险都压在商业银行的头上。如果股市和房地产出现双暴跌，银行系统就会出现严重的坏账问题。

　　当前的市盈率已经达到很高的地步，有些股票并不具备投资价值，人们预期的只是有人以更高的价钱从自己手中买走股票， 做的只是一种击鼓传花的事情，身处其中的普通投资者要防止被人“剪羊毛”。最重要的是建立一种风险意识。目前大多数人仍然认为中国房地产市场和股市不会下跌， 这和日本、中国香港、 中国台湾当年出现泡沫时的投资者心态如出一辙。投资者一定要意识到调整是必然的， 只不过是在哪个时间点发生而已。

　　当前股市和房地产都面临着较大的风险，宋鸿兵建议每个家庭至少应该有3%~5%的家庭财富购买真金白银，如果有经济能力的人还可以增持。  据《红周刊》

　　名词解释

　　泡沫经济 不是实质经济的高速成长，而是一种资产价值的过度膨胀，诸如股票价格、房地产价值，是金融市场的一种现象。泡沫经济之发生主要由于：其一，信息不灵通、不对称，导致卖者与买者对未来情况的认知不同。其二，预期心理之过度反应。在理性上，认为某种资产的价格不应涨得那么高，或跌得那么低。可非理性的投资者，却认为它的价格还会涨，或者还会跌。其三，人们的过度贪心，以致失去理性选择。

　　“剪羊毛”  “剪羊毛”是宋鸿兵在《货币战争》中提到的一个概念。原是银行家圈子里的一个专用术语，意思是利用经济繁荣和衰退的过程所创造出的机会，以低于正常价格的几分之一拥有他人财产。